Emtia, yenilenemeyen ve bir borsada alınıp satılan ekonomik bir maldır. Farklı bir para biriminde alınıp satılır ve tamamen veya önemli ölçüde değiştirilebilirliğe sahiptir, yani aynı emtianın iki örneğine neredeyse veya tamamen eşdeğer muamele edilir. Ayrıca, emtialar genellikle spot piyasada işlem görür. Bu makale, emtiaların temellerini ve ticaretini tartışacaktır.
Bir borsada işlem görüyorlar
Emtialar, borsalarda alınıp satılan fiziksel mallardır. Bu malların fiyatlarının ekonomi üzerinde etkisi vardır ve piyasaları dürtebilir. En çok ticareti yapılan emtialardan bazıları altın ve petroldür. Diğerleri yiyecek, sığır, yumurta ve gümüşü içerir. Birçok emtia, dünya çapındaki borsalarda büyük miktarlarda alınıp satılır ve bu hareketler, tüketici fiyatlandırmasını ve duyarlılığını etkileyebilir.
Amerika Birleşik Devletleri’ndeki en büyük iki emtia borsası CME ve NYMEX’tir. Her ikisi de dünyanın en büyük türev piyasası olan CME Group’un bir parçasıdır. Birlikte, her yıl yaklaşık 1 katrilyon dolar değerindeki üç milyar sözleşmeyi yönetiyorlar. Bu borsaların hiçbiri herhangi bir ülkeye ait değildir veya işletilmemektedir.
Emtialar, ticaret için kuralları ve düzenlemeleri belirleyen borsalarda işlem görür. Bu fiziksel merkeze “meta mübadelesi” denir. ABD’nin en ünlü iki borsası New York Mercantile Exchange ve Chicago Mercantile Exchange’dir. Tüccarlar, belirli bir tarihte belirli bir miktarda emtia almayı veya satmayı kabul eden vadeli işlem sözleşmelerinin ticaretini yapmak yerine, nadiren gerçek emtiaları borsa yoluyla teslim alırlar.
Emtialar birçok nedenden dolayı borsalarda işlem görür. Bir emtia vadeli işlem sözleşmesi, 30 gün içinde varili 45 dolardan 10.000 varil petrol satın almak için kullanılabilir. Bu tür bir sözleşme fiziksel ürünü devretmez, dolayısıyla alıcı fikrini değiştirirse çiftçinin bundan haberi olmayabilir. Bir borsanın bir diğer önemli özelliği de likiditedir.
Öngörülemeyen faktörler nedeniyle fiyatlarda dalgalanıyorlar
The prices of most commodities fluctuate over a period of time, due to a variety of unpredictable factors. These include supply and demand for a given product. Historically, many commodity-producing nations have operated national price stabilization mechanisms to manage the price of their cash crops. These national price stabilization mechanisms are supported by compensatory financing schemes designed by the International Monetary Fund (IMF). These schemes aim to help agricultural and mining countries mitigate the adverse effects of fluctuating export earnings.
Emtia fiyatlarındaki dalgalanmalarla ilgili risk, bunların artmasına veya azalmasına neden olan öngörülemeyen faktörlerden kaynaklanmaktadır. Bu değişiklikler hem alıcıların hem de üreticilerin kar marjlarını etkiler ve ileriye dönük planlama yapmayı zorlaştırabilir. Örneğin, birçok mobilya üreticisi ahşabın fiyatına bağlıdır ve daha yüksek ahşap fiyatları ürettikleri ürünlerin daha yüksek bir maliyetle sonuçlanmasına neden olur. Bu da kar marjlarını düşürür.
Sonuç olarak, tüccarlar emtia fiyatlarındaki oynaklığın altında yatan nedenleri anlamalıdır. Bu faktörler büyük ölçüde jeopolitik ve küresel makroekonomik koşullara bağlıdır.
