Etkin piyasa hipotezi teorinin temel ilkelerinden biridir. Piyasalar, herhangi bir işaretle işlem yapmanın sürekli olarak er ya da geç bir varlığın gerçeğe uygun değerini yansıtan bir fiyatla sonuçlanacağını belirtir.
Genel etkin piyasa hipotezindeki yatırımcılar, verilen niteliklerin fiyatları ekonomik performans hakkında doğruyu söylerken piyasayı en üretken olarak algılarlar.
Daha basit bir deyişle, bu, yatırımcıların bazı içsel faktörlerden ziyade (yani iyi haberlerde hisse senedi satın alıp kötü haber geldiğinde sattıkları) gördüklerine göre yatırım yapmaya veya ticaret yapmaya çalıştıkları anlamına gelir.
Yatırımcı stratejisinin ve yatırım bilgisinin derin bir şekilde anlaşılmasının, bu yatırım teorisine hakim olmanın anahtarı olduğunu iddia ediyorum. Bu, yatırım stratejileriyle ilgili inançlarımdan biridir ve daha ileri bir seviyeyi hedeflemeden önce temel bilgilerinizi ele almanızı tavsiye ederim.
Ekonomide etkili bir piyasa hipotezi nedir?
Birçok ampirik araştırma, iki araç kullanarak geniş verimlilik sonuçları ortaya koymaktadır: ticari faaliyet veya yatırımcı davranışı. İlk olarak insanlar fiyatlardaki, işlem hacimlerindeki, teklif piyasası hacimlerindeki vb. Kalıpları tanır., tam zaman serilerine göre analize dayalı tanıma anlamına gelir. Tam zaman serisine bağlı kalma inancı, “piyasa verimliliğine” yol açar.
Finansın sosyolojik analizi, verimli bir pazarda yatırımcıların toplu olarak bir bütün olarak dünyanın en iyi yatırımcılarından daha iyi performans gösterdiğini söylüyor. Bunun arkasındaki teori, bireysel özel bilgilerin bir yatırımcının veya bu konuda herhangi bir kişinin yatırım yaparak kar etmesi için hem çok sınırlı hem de çok maliyetli olmasıdır.
Bununla birlikte, bu teorinin arkasındaki teoriyi daha iyi anlamak için, nasıl ortaya çıktığını parçalamalı ve bireylerin zaman içinde en başarılı fonları yenip yenemeyeceğini analiz etmeliyiz.
Etkin piyasa hipotezi, Eugene Fama’nın piyasaların başka bir yönüne daha yakından bakan “Etkin Piyasa Hipotezi” adlı makalesinden kaynaklanmaktadır. Hisse senedi getirileri rastgele yürüyüşlerdir ve toplumda dolaşan tarafsız bilgi kaynakları nedeniyle varlıkları her zaman doğru bir şekilde fiyatlandırırlar. Bu diğer husus, farklı günlerde hisse senedi alan veya satan bireyler arasındaki işlemleri incelemekti.
Hipotezin kendisi doğru olabilir, ancak fiyatların gerçeğe uygun değerleri yansıtmasının tüccarlar arasındaki rekabetten kaynaklandığını iddia eden şüpheciler var. Şüpheciler, hipotezin ne kadar yararlı olabileceğini de çürütüyorlar. Bu eleştirmenler, ne zaman satmaları gerektiğinde satın almaya çalışabilecek yatırımcılar olduğu için her zaman güvenilir olmadığını belirterek sonucunu da sorguluyor ve bunun tersi de geçerli. İşlem saatlerinde çok fazla finansal spekülasyon nedeniyle bazı kanıtlar da olmuştur, bu durum sermayeyi tüketmiş ve ölçek ekonomisine yol açmıştır.
Yatırımcıların nasıl tepki verdiğine ilişkin çalışma, yatırımcıların ticaret yaparak mı yoksa ilk etapta yatırım yapmamayı mı tercih ederek kendilerine en iyi şekilde hizmet edip etmediklerini yansıtmakta başarısız oluyor.
Etkin piyasa hipotezi, finansal piyasaların, hisse senetlerinin ve diğer finansal araçların değerlemesini tamamlamak için tüm bilgilerin işlendiği ve kullanıma sunulduğu bir şekilde işlediğini belirten bir kavramdır.
Örneğin teori, şirket sahiplerinin fazla arzın daha düşük fiyatlara yol açacağını umarak hisse satabildiklerini ve ardından talebi artıran bir kararı gerçekleştirdikten sonra bu hisselerin bir kısmını geri alabileceklerini varsayar.
Fikrin tartışmalı olduğuna inanan önde gelen ekonomistleri, işlemsel maliyet ve mahkum ikilemi teorileriyle teorinin geçerliliğini sorgulamaya yönlendirir.
Etkin piyasa hipotezi, piyasada veya sermaye piyasalarında var olan kolektif bilgi havuzunun menkul kıymetler veya hisse senetleri için doğru, rasyonel değerler vermediği uzun bir süre boyunca hiçbir durumun olmadığını belirten bir ekonomi teorisidir. Değer algısı yatırımcılar tarafından keyfi olarak değiştirilebilir, ancak işlem miktarı aynı kalır. Esasen, kazananın her şeyi aldığını belirtir.
Piyasa verimliliği ve verimli sipariş yönlendirme, sistematik ticaret ve finansal piyasalarda gelişmiş trend belirleme yöntemleri dediğimiz yöntemi kullanarak riskten korunma gibi ekonomideki uygulamaları ile ünlü olsa da, bu hipotez uluslararası ilişkiler teorisi gibi alanlarda bile kullanılmıştır.
İnsanlar endüstri değişikliklerini nasıl kolayca tahmin edebilir?
Zaman zaman promosyon fırsatlarını ve mevsimsel trendleri doğru bir şekilde bulabilen AI – Klasik koşullandırma modelimizle zor tahminleri kolaylaştırmanıza yardımcı oluyoruz.
Harry Markowitz tarafından Finansta icat edilen Verimli Piyasa Hipotezi. Temel olarak, piyasa tarafından sağlanan bilgi ve seçimlerin eksiksiz olduğunu ve rasyonel bir sonuç elde etmek için gereken her şeyin tam olarak bu olduğunu söylüyor.
Yatırım yapmayı düşünürken, verimli piyasa hipotezini her zaman hatırlamalıyız.
Ekonomide, etkin piyasa hipotezi (EMH) öncelikle hisse fiyatlarının beklentilerini sağlamak için kullanılır.
Bu tahminin amacı, olasılığa dayalı önceden belirlenmiş eylemlerle yatırımcılar için kazanan bir strateji bulmaktır. Hipotez, fiyat değişikliğinin yalnızca şu anda kamuya açık olan bilgilere bir yanıt olarak gerçekleşeceğini belirtir. Yatırımcının diğer yatırımcıları beklentisi nedeniyle sürü davranışı gibi hisse fiyatında düzensiz veya beklenmeyen hareketler olmamalıdır.
Etkin piyasa hipotezi, alıcıların ve satıcıların iyi bilgilendirildiğini ve piyasaların fiyatlandırılmasının, işlemlerin herhangi bir bozulma meydana gelmeden gerçekleşmesi için yeterince “verimli” olduğunu ima eder.
Etkin piyasa hipotezi, modern ekonominin özünde duran bir fikirdir. Bir piyasanın verimli olduğuna inanıldığında, bu, teorik olarak varlık fiyatlarının ne kadar yüksek olabileceğine dair bir sınır olmadığı anlamına gelir. Bu teori genellikle finans alanındaki birçok yatırım stratejisinin gerekçesi olarak kullanılır.
Finansal piyasalar bazen verimli olma izlenimini verir, ancak yalnızca tesadüfen hüküm sürer (arbitraj) ve geleneksel anlamda mutlaka rasyonel sonuçlara sahip değildir. Tüm finansal piyasaların yine de arz ve talep arasındaki bir tür eşitsizlik üzerinde çalıştığı varsayılmaktadır – ister doğrudan ister gelecekteki gelirler ve varlık değerleriyle ilgili beklentilerle ifade edilsin, daha iyi bir bireyin özel rasyonellik tanımına bağlı olmalıdır.
“Herkesin aynı fikirde olamayacağı tek hipotez, hisse senedi piyasalarına yatırım yapmanın işe yaradığıdır.”
Eugene Fama’dan bu yana neredeyse 80 yıldır serbest piyasa ve serbest medyanın etkinliği izleniyor. Verimli piyasa hipotezi olarak adlandırılan artık standart bir teori ortaya attı.
Başarılı firmalar, dahili iş yazılımları ve kaynakları gibi ileri teknolojik araçları sayesinde kendilerini nasıl çalıştıracaklarını ve uyarlayacaklarını yeniler. Çoğu firma müşterilere hizmet vermede neden bu kadar başarılı? Cevap, pazarlarındaki karmaşık bilgi asimetrilerini anlamalarıdır. Bunun nedeni, özellikle bir şirketin ürünlerinin veya markalarının pazarlamacıları tarafından tasarlanan bir asansör sahasının kullanılmış olması olabilir. Pazardaki alıcılardan aldıkları bilgilere dayanarak, ürünlerinin temel faydaları hakkında hızlı bir şekilde kısa sunumlar yapmalarını ve ilk önce hangi müşteri türünü hedeflemeleri gerektiğini görmelerini sağlar – müşteri belirli bir mağazaya veya siteye geldiğinde daha iyi lojistik yönetimi olanakları sağlar.
Morningstar, verimli piyasa hipotezi fikrine öncülük etti. Hisse senedi fiyatlarının rastgele bir yürüyüşte hareket ettiğini ve borsadaki çeşitli günlük hareketler arasında bir korelasyon olmadığını öngördü.
Deneme yanılma teorisi, test ciddi şekilde sınırlı veya mevcut olmadığında insan davranışının kalıplara ve kaynak kalıplarına çekildiğini öne sürer; bu, daha genel olarak bir ajanın tam bilgiye sahip olması durumunda beklenebilecek bir şey olarak görülebilir. Buna karşılık, EMH, piyasada çözünen olayların, anında meydana gelen haber olaylarına tepki verenlerin ötesinde öngörülebilir unsurlara sahip olamayacağını varsayar, bu nedenle optimal ticaret yapmak için aşağı yönlü olaylara odaklanmaya gerek yoktur.
Verimli pazarlar hem teorik hem de pratik olarak önemlidir. Teorik olarak, eğer bilgi verimli bir şekilde fiyatlandırıldığı için piyasalar verimliyse, herkes strateji zamanlaması amacıyla menkul kıymetlerde uzun ve kısa pozisyonların bir kombinasyonunu üstlenerek fon yöneticilerini yenmeyi neredeyse imkansız bulabilir.
Bu noktada, ekonomistlere etkin piyasa hipotezi hakkında farklı bir fikir vermeye çalışan çok sayıda alternatif teori var, örneğin Karl Popper’ın eleştiri argümanı.
Ekonomistlerin verimli piyasa hipotezine yönelik eleştirileri en iyi şekilde şu şekilde özetlenebilir:
Teorinin kusurları vardır. Kesin tahmine dayalı doğruluk inkar edilemese ve rasyonel davranışla ilişkili birçok mantıksal formülü takip etse de, tahminler gerçekte hala gerçekleşmeyebilir ve bu da büyük risklere ve başarısızlıklara yer bırakır.
EMH olarak kısaltılan verimli piyasa hipotezi, finansal piyasaların verimli performans gösterip göstermediğini bulmaya çalışan bir teoridir. Temel olarak, bir varlığın getirisinin, uzun vadede o varlığın riske göre ayarlanmış fiyatına eşit olduğunu belirtir.
Başlangıç olarak, tanımlanmamış bir piyasadan başlayarak iki temel varsayım yapılacaktır, bu tahmin, fiyatları tahmin etmenin imkansız olduğu önerisini sever.
Diğer varsayım, Hans Markowitz’in rasyonel yatırımcı davranışı olarak tanımladığı varsayım olacaktır – yatırımcılar, hisse senetlerini veya hisselerini alıp satmanın belirli bir getiri oranı verdiği herhangi bir noktada ve zamanda olduğu gibi, bireysel varlıkları satın alır ve tüm ardıl varlıkların borçlanmaları tamamlamasını bekler.
